智谱启动港股招股，拟成“全球大模型第一股”，募资超43亿港元加速AGI布局

12月30日，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）正式启动港股招股程序，招股期将持续至2026年1月5日，并计划于1月8日以股票代码“2513”在港交所主板挂牌上市。此次上市标志着全球资本市场将迎来首家以通用人工智能（AGI）基座模型为核心业务的上市公司，智谱有望成为“全球大模型第一股”。

根据招股文件，智谱本次拟全球发售3741.95万股H股，其中香港公开发售187.1万股，国际发售3554.85万股。发行价定为每股116.20港元，扣除相关费用后，预计募资规模达43亿港元，IPO市值将超511亿港元。若超额配股权全部行使，募资规模可能进一步扩大至51亿港元，市值或突破518亿港元。

基石投资者阵容强大，包括JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康人寿、广发基金等11家知名机构，合计拟认购29.8亿港元，占募资总额近七成。这一阵容涵盖了核心国资、头部保险资金及大型公募基金，显示出市场对AI大模型赛道及智谱技术实力的高度认可。

智谱成立于2019年，由清华大学计算机系的技术成果转化而来。作为中国最早研发大模型的企业之一，其商业模式以MaaS（模型即服务）和本地化部署为主。截至2025年6月30日，公司累计为超过8000家机构客户提供服务，私有化部署收入占比已下降至84.8%，云端MaaS平台收入占比提升至15.2%。CEO张鹏明确表示，未来将推动API业务收入占比提升至50%，实现从“重部署”向“轻服务”转型。

财务数据显示，智谱营收呈现快速增长趋势：2022年至2024年收入分别为5740万元、1.245亿元和3.124亿元人民币，复合年增长率达130%；2025年上半年收入达1.9亿元，同比增长325%。但受巨额研发投入影响，公司尚未实现盈利，2022年至2025年上半年经调整净亏损分别为9740万元、6.21亿元、24.656亿元和17.52亿元人民币。

此次募资用途明确聚焦技术研发与业务拓展，约70%资金将用于增强通用AI大模型研发能力，10%用于优化MaaS平台，其余资金将用于拓展合作伙伴网络及补充营运资金。市场分析指出，智谱的上市不仅为其后续发展提供资本助力，也为投资者参与中国人工智能前沿领域发展提供了新机遇。