摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（股票代码：688795）于2025年11月24日正式启动科创板IPO申购，发行价定为114.28元/股，募资规模达80亿元，成为科创板年内最大规模的IPO项目。作为国内首家实现全功能GPU量产的企业，其上市标志着中国在高端GPU芯片领域自主化进程迈出关键一步。
此次IPO发行总量为7000万股，占发行后总股本的14.89%，其中20%用于战略配售。公司自11月13日披露招股意向书以来，市场关注度持续升温。招股书显示，摩尔线程2022年至2025年上半年营收从0.46亿元跃升至7.02亿元，年复合增长率超过208%，但受高研发投入影响，同期累计净亏损超50亿元。
技术层面，摩尔线程基于完全自主研发的MUSA统一系统架构，已实现五代芯片迭代，形成覆盖AI智算、图形渲染、科学计算等场景的产品矩阵。其MTT S80显卡单精度浮点算力接近英伟达RTX 3060水平，MTT S5000构建的千卡集群效率超过国际同代产品。产品已应用于大模型训练、数字孪生、云计算等领域，服务能源、制造等多个关键行业。
市场分析指出，全球GPU市场规模预计2029年达3.62万亿元，其中中国占比将从2024年的15.6%提升至37.8%。面对英伟达的生态壁垒和国内竞争对手的追赶，摩尔线程需持续突破技术瓶颈。公司计划将募资主要用于AI训推一体芯片等研发项目，预计最早2027年实现盈利。此次IPO被视为国产GPU突围的重要样本，其后续表现将直接影响中国算力自主战略的推进进程。
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